BREAKING DOWN Collar A collar também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que se destina a evitar perdas extremas (ou ganhos), uma vez que um índice atinge um certo nível. No entanto, o termo colar é mais freqüentemente usado em negociação de opções para descrever a posição de ser opções de venda longas, opções de call curto e ações longas do estoque subjacente. Mecânica da Estratégia de Colar A compra de uma opção de venda out-of-the-money é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e trava no lucro. O preço pago para comprar as puts é reduzido pela quantidade de prêmio que é coletado vendendo a chamada out-of-the-money. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continue a aumentar até que a greve escrita seja alcançada. Coleiras podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas coleiras também impedem ganhos maciços. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora colocada e coberta. Um protetor colocar, ou casado colocar, envolve ser longa uma opção de venda e longo a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou buywrite, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Máximo lucro e perda Se a estratégia é implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de exercício de opções de compra menos o preço de compra de ações subjacentes por ação menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio é implementado para um crédito, o lucro máximo pode também poderia ser equivalente à greve de chamada menos o preço de compra de ações subjacente mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o preço de exercício das opções de venda eo prêmio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Collar Exemplo Assumir um investidor é longo 1.000 ações de ações ABC a um preço de 50 por ação, e as ações estão negociando atualmente em 47 por ação. O investidor quer temporariamente proteger a posição devido ao aumento da volatilidade global dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e escreve 10 opções de compra com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções são implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Inversamente, a perda máxima é 6.500, ou 10 100 (50 - 45 1.50).Hedge sua carteira de ações de graça com um colar Costless Diretor Global de Derivativos Listados e CFDs Índice Vendas Saxo Bank Um investidor gere uma carteira de 100.000 de ações europeias e Acredita que tem uma boa combinação a longo prazo de acções europeias, mas está preocupado com o facto de o actual clima de investimento se tornar desfavorável para as acções em geral. A melhor maneira para ele proteger sua carteira sem custo e continuar desfrutando benefício de dividendos é montar um colar sem custo ou colar de custo zero. O índice Eurostoxx50 negociado em 2430 e o Beta de sua carteira sendo um, ele, portanto, decidir comprar o out-of-the-money Sep12 2300 Put a 30 e financiar a compra de que Put vendendo o 2525 Sep12 Call em 30. Ele Portanto, estabelece um Collar Costless. Costless Collar Construção Longa carteira de ações européias Comprar 1 OTM Eurostoxx50 Put Venda 1 OTM Eurostoxx50 Call Para proteger uma carteira de 100.000 o número de put a ser comprado é calculado da seguinte forma: Para proteger sua carteira diversificada Eurozone no valor de 100.000 Euros ao custo zero o investidor Precisa comprar 5 Sep12 2300 colocar em 30 e entretanto para vender 5 Sep12 2525 em 30. Se o mercado está para baixo significativamente no termo das opções de setembro de 2012 a perda na carteira é limitada à diferença entre o valor da Carteira no dia em que você configurar o Collar Costless eo Preço de Exercício dos Puts comprados. Por outro lado, se o mercado estiver significativamente acima da expiração das opções de setembro de 2012, o lucro máximo da carteira será limitado à diferença entre o valor da carteira no dia em que você criou o Collar Costless menos o Preço de Exercício Da chamada que você vendeu. Fazendo o mesmo com as opções SampP 100 (OEX), aceite 5 perdas na greve Ponta de corrente 646, então use setembro 610 Ponha greve, financiado por escrito 660 chamada de setembro. Veja a cadeia de opções anexada. Precisamente o que acontece se os tanques de mercado e você for forçado a exercer o pico ou surtos de mercado, e você é designado em 660, especialmente como este é dinheiro liquidado, eu acredito é OEX quotEuropean stylequot, com atribuição ou exercício permitido apenas no vencimento Here39s the profit amp Perda se você usar um ATM longo OEX chamada para quotcoverquot a chamada curta que está pagando para o Put (em vez de usar o seu portfólio para pagar se a chamada curta é atribuído) - veja em anexo. O que acontece se você é atribuído Você tem que entregar mais de 66.000 (chamada curta greve 660) O que você recebe em troca Olá lá Patrice está fora do escritório em um feriado, por isso estou aproveitando esta oportunidade para ajudar com sua pergunta. O OEX é um estilo americano opções que tem um pagamento em dinheiro. Em seu cenário, se você é longo 645 e curto 660 opções OEX, você poderia ser exercido contra o seu 660 se o índice fecha na terceira sexta-feira ou acima de 660. O valor em dinheiro é calculado tomando o valor de fechamento do OEX menos a greve Preços. Por exemplo, se OEX fechar em 21 de setembro em 663, então poderíamos esperar que o valor em dinheiro é como segue (663-660) x 100 ou 3x100 300 por contrato. Artigos relevantes para você Leia mais sobre. Isenção de responsabilidade As entidades do Grupo Saxo Bank prestam serviços exclusivos de execução e acesso ao Tradingfloor permitindo que uma pessoa visualize e ou use conteúdos disponíveis no ou através do website não se destina a, nem muda, nem se expande. 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